Saldo kas dalam bisnis
Anais adalah CFO atau CFO sebuah perusahaan besar. Adalah tanggung jawab Anda untuk memastikan bahwa bisnis menghasilkan uang sebanyak mungkin. Tapi Anda melihat ada masalah: Perusahaan memiliki banyak uang tunai di rekening giro, menunggu cek cair, tetapi tidak ada uang dalam prosesnya.
Seperti yang dicatat Anais, uang tunai tidak menghasilkan uang bagi perusahaan. Biaya peluang , atau nilai alternatif terbaik, dari memegang terlalu banyak uang tunai adalah tidak dapat diinvestasikan di tempat lain dan menghasilkan uang untuk perusahaan. Akibatnya, tingkat uang tunai yang lebih rendah adalah yang terbaik.
Tapi bagaimana Anais mengetahui berapa banyak uang tunai yang harus disimpan perusahaan di rekening gironya? Untuk membantu Anda mengetahuinya, mari kita lihat dua cara untuk memikirkan saldo kas yang optimal: model BAT dan model Miller-Orr.
Model BAT
Seperti yang telah kita lihat, Anais ingin mengetahui berapa banyak uang yang harus diinvestasikan untuk bisnisnya dan berapa banyak yang tersisa di rekening kas untuk membayar tagihan. Salah satu cara untuk menentukan tingkat kas yang optimal bagi suatu korporasi adalah model Baumol-Allais-Tobin, juga dikenal sebagai model BAT . Dengan metode ini, sejumlah uang disetorkan ke rekening kas secara berkala. Sebagai contoh, mungkin Anais menyadari bahwa rata-rata perusahaan menghabiskan $1.000.000 setiap dua minggu. Kemudian Anda dapat mendepositkan $1.000.000 ke rekening kas perusahaan setiap dua minggu.
Ada dua biaya utama yang perlu dipertimbangkan saat menggunakan model BAT: biaya peluang dan biaya tawar-menawar. Biaya peluang, seperti yang telah kami sebutkan, adalah berapa banyak uang yang dapat dihasilkan jika diinvestasikan di tempat lain, daripada disimpan dalam bentuk tunai. Biaya perdagangan adalah berapa biaya untuk memperdagangkan sekuritas atau investasi lain untuk mendapatkan uang tunai.
Ketika biaya peluang sama dengan biaya perdagangan dalam model BAT, itulah saldo kas yang optimal. Jadi, misalnya, Anais mungkin menemukan bahwa peluang dan biaya perdagangan sama jika dia menyetor $500.000 setiap minggu, bukan $1.000.000 setiap dua minggu. Itu berarti bahwa situasi optimal baginya adalah menyetor setiap minggu, bukan dua mingguan.
Model Miller–Orr
Model BAT baik-baik saja, tetapi butuh banyak usaha untuk mengikutinya dan Anda berisiko menarik akun secara berlebihan jika pencairan lebih cepat dari jadwal. Pendekatan yang lebih umum dan kurang praktis adalah model Miller-Orr , di mana Anais dapat menetapkan batas kas atas dan bawah dan membiarkan kas perusahaan berfluktuasi di antara keduanya.
Dalam model Miller-Orr, selama tingkat kas perusahaan berada di antara batas atas dan batas bawah, tidak ada yang dilakukan. Tetapi ketika batas atas tercapai atau terlampaui, uang tunai ditarik dan diinvestasikan untuk menghindari biaya peluang. Ketika batas bawah tercapai, uang tunai ditempatkan di rekening untuk menghindari biaya cerukan rekening.
Banyak perusahaan lebih memilih metode Miller-Orr karena, seperti yang kami sebutkan sebelumnya, membutuhkan lebih sedikit pekerjaan untuk mempertahankannya. Tetapi model BAT lebih spesifik, itulah sebabnya beberapa perusahaan lebih menyukainya.
Ringkasan Pelajaran
Salah satu cara untuk menentukan tingkat kas yang optimal bagi suatu perusahaan adalah model Baumol-Allais-Tobin, yang juga dikenal dengan model BAT . Dengan metode ini, sejumlah uang disetorkan ke rekening kas secara berkala. Ada dua biaya utama yang perlu dipertimbangkan saat menggunakan model BAT: biaya peluang, atau berapa banyak uang tunai yang dapat Anda peroleh dengan berinvestasi di tempat lain, dan biaya perdagangan, atau berapa biaya untuk memperdagangkan sekuritas atau investasi lain untuk mendapatkan uang tunai. Dalam model BAT, tingkat uang tunai yang optimal adalah titik di mana biaya peluang dan biaya perdagangan sama.
Pendekatan yang lebih umum dan kurang praktis adalah model Miller-Orr . Dalam metode ini, perusahaan menetapkan batas kas atas dan bawah dan membiarkan kas perusahaan berfluktuasi di antara keduanya. Selama tingkat kas perusahaan berada di antara batas atas dan bawah, tidak ada yang dilakukan. Tetapi ketika batas atas tercapai atau terlampaui, uang tunai ditarik dan diinvestasikan untuk menghindari biaya peluang. Ketika batas bawah tercapai, uang tunai ditempatkan di rekening untuk menghindari biaya cerukan rekening.